万华化学的中报也终于披露,不少小伙伴们也期望我们出来简评几句。所以今天的文章,我们就再来梳理下我们对于万华定性的看法,定量估值部分大家可在价投圈中翻阅。
以下正文:
万华化学2024年中报,实现营收971亿元,同比+10.8%,归母净利润82 亿元(扣非81亿元),同比-4.6%(扣非后同比-2.5%);其中24Q2归母净利润40亿元(扣非40亿元),同比-11%/环比-4(扣非同比-8%/环比-4%)。
这样的业绩,其实只能给出一般的评价,进一步增收不增利。虽单季度营收创了新高,但是新产品的竞争力和MDI完全不能比,总的毛利和净利再度走低,利润一般。本次的业绩只能说是勉强及格。
看聚氨酯系列其实相对而言毛利还是比较稳定的,但是石化近三年一直在盈亏边缘徘徊,新材料的护城河也是没有办法和MDI相比,是低于预期的。
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